概述：回顾5月份，临近年中，市场价格整体呈现下跌走势，期盘整体趋弱，对市场信心形成冲击，带动市场情绪走低，终端采购周期延长，单量抛出进一步减少，下游贸易为保证资金周转，价格优惠逐渐增加，上游钢厂生产积极性下降，市场整体形成悲观情绪。6月即将进入梅雨季节，市场对后续走势的态度进一步降低，现货库存储备商户的储备意愿继续降低，整体供需双弱的局面形成。端午假期后，国内型钢市场是否能迎来不一样的转机呢？笔者将从以下几个角度分析。
一、5月份型钢市场回顾
1、5月型钢价格一路下跌

5月份全国型钢价格走势继续延续下行走势，从去年9月市场一波小幅拉涨后，整体走势一直维持下行，导致市场整体心态消极，市场信心不足。后又发出各种出口难题，和国内需求减弱等不利消息，对市场形成了二次冲击，5月型钢市场整体价格一路下行，部分资源为降低库存压力，增加资金回转，短短半月时间下调幅度达到200元/吨。下游贸易商户据调研，也是纷纷反馈，目前现货库存储备资源价格亏损，经营售卖价格甚至不如资金占用利息结算，进入库存储备经营及亏损的尴尬局面。当前来看，整体库存储备量尽量压缩，生产端的积极性下降，按接单需求采购和生产，为维持自身运转，贸易间销售价格也是不断调整，优惠力度增加，部分地区，同产品资源价格优惠价差甚至能达到30-50元/吨，也是无形中增加了下游采购的谨慎度，从直观上影响其需求抛出的果断性和采购周期。综合来看，在当前市场多方谨慎，经营周转困乏的局面下，竞争愈发激烈，形成不利循环，相互推动价格走低，预计在无明显利好宏观或是措施的提振下，市场价格很难有明显好转。

2、近三年成交波动（唐山）

作为生产输出集中地区，我们以唐山地区成交情况为例。从图中观测可得到，近三年来，整体成交情况从23年开始逐年减少，25年春节后，3-5月份的成交情况并不乐观，市场价格趋弱和终端采购的谨慎操作，出口政策的到来，均对市场交易形成压力，从成交上我们可以看到，5月份的整体成交量迅速减少，影响市场情绪，对6月型钢市场多数持下行观点。

3、工角槽供应力分析

从生产数据我们可以看出，上半年的产量主要分为两个复工阶段，一个是年后3月市场虽延迟复工，但产量是在持续上涨，角钢最终维持在30-40万吨左右，根据库存和销量情况进行调整。而H型钢的生产在5月初，由于新标准的颁布，整体市场进入新老标准替换，各H型钢厂纷纷加大生产新标准，抢占第一市场，促进新老标准替换进程。

4.5月工角槽H型钢整体开工率平稳运行

据Mysteel数据调研来看，截至2025年5月29日，5月份的整体生产意愿有所好转，新老标准的替换，带动上游生产端对H型钢的生产积极性，H型钢整体开工率持续上涨，力争抢占第一市场，对市场新老替换形成有力推动。而工角槽的开工率继续以成交和库存为主，调整生产节奏，避免累库。
5.库存情况（样本图）

Mysteel型钢社库统计：本周全国工角槽钢厂厂内库存90.2万吨,较上周减少4.5万吨。全国工角槽库存64.33万吨，较上周增加2.79万吨；全国H型钢库存75.47万吨，较上周增加1.69万吨。从数据变动中可以看出，整体库存量虽有少量增长，但多为H型钢库存变动，工角槽整体库存储备仍处低位潘恒，由于新老H型钢标准的替换，目前库存储备在老标准的促销背景下采购新标准资源，由于终端需求减少，观望为主的心态，老标准的消耗力度不足，而新标准生产积极，下游贸易被动采购，导致库存量小幅增长。
6、下游市场心态及情绪指数变动

根据Mysteel调研，5月全国型钢价格小幅下跌，尾盘整体趋弱运行，受出口和终端采购观望谨慎操作影响，市场逐步进入一个瓶颈期。期货盘面不断下行，原料钢坯价格跟期下调，成品材底部支撑力度不足。下游需求有限，致使现货市场价格很难回涨。目前来看，市场成交不足，生产积极性降低，钢构厂接单压力大，出口情况受到限制，整体市场心态情绪低迷，尤其是即将进入梅雨季节，市场对后续市场信心不足，价格上涨困难重重。

图8：2024-2025年钢结构市场情绪指数

数据来源：钢联数据

二、总结

展望六月，经过24年的高预期弱现实，钢材需求端难以有爆发性增长成为市场共识，对市场来讲，目前观望情绪过于浓厚，钢厂生产意愿不足，终端项目的开工，及回款情况，对市场实际需求形成决定性的影响，如果需求端能有所好转，宏观政策方面出台一些扶持利好政策，市场信心或将有所修复，从而缓解供大于求的局面。
从宏观方面来看，目前市场主要关注出口方面的变动，如果出口能够有所好转，从而分担国内需求的压力，市场情况或将有所好转。
从供应方面来看，生产积极性不足，长流程钢厂，虽未检修停产，但生产量受到主观控制，整体的产出量有所减少。而调坯厂的坯料采购和生产周期的短期调控，也是在不断控制产量，企求产销平衡，如果下游市场需求能够好转，供应端无生产压力。
从需求方面来看，目前市场处于一种持续下行走势，对市场信心形成冲击，终端需求方采购需求延缓，祈求在市场最低点价格采购，从而增加自身配送利润，对单量抛出不积极，观望情绪浓厚，而工程和钢构消耗端的需求降低，导致整体采购量减少，需求端仍处于弱势。
从库存方面来看，下游贸易储备库存有所降低，但目前也基本维持在一个正常自身运转需求水平，整体库存压力降低，经营风险有所控制。整体来看，目前库存储备压力得到缓解。

从上述分析观点来看，6月份的整体市场或将延续五月市场趋弱走势，5月末的整体期盼和市场价格触底反弹，虽然从情绪上影响了一定的市场走势，但多为主管判断和期盼，并未有切实有力的利好消息和终端需求的后续向好趋势指引方向，后力仍显不足，底部支撑力度偏软，市场供大于求的局面无法得到明显好转，在没有实际需求和消耗能力的情况下，市场走势很难出现大幅上涨。目前来看，生产意愿低，终端需求弱，资金匮乏，市场情绪低迷，信心不足，谨慎观望操作成为主流，同时进入梅雨季节，对市场信心进一步形成压力点。预计6月端午假期后型钢市场或将继续延续上半年走势，无有力支撑，导致价格无法突破压力线，维持窄幅下跌趋势。

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